http://hdl.handle.net/20.500.12416/147 Finansal Ekonomi Bölümü Tezleri İçerir. Wed, 28 Oct 2026 17:47:55 GMT 2026-10-28T17:47:55Z http://hdl.handle.net/20.500.12416/7092 Debt buy–back operations and growth: Evidence from HIPCs Pirim, İbrahim Sürdürülebilir olmayan borç yüküne sahip devletlerin; ödeme aczi, temerrüt ve/veya borç krizleri ile karşı karşıya kalma potansiyeli görece yüksektir. Bu tür arzu edilmeyen durumlar, devlet borçlarının yeniden yapılandırılmasına yönelik uygulamaları zorunlu hale getirebilir. Söz konusu borç yapılandırma işlemlerinin birden çok sayıda olmak ve aynı zamanda art arda gerçekleşmek suretiyle seri borç yapılandırmaları niteliğinde olması hali uygulamada sıkça karşılaşılan bir durumdur. Devlet borç yapılandırma işlemlerinin bahsi geçen şekilde seri halde gerçekleştirildiği durumlarda, bu yapılandırma işlemlerinin sonuncusuna literatürde nihai yeniden yapılandırma denir. Devlet borçlarının yeniden yapılandırılması işlemleri sayesinde borçlu ülkelerin kredi notları yükselebilir, finansal piyasalara tekrar erişimleri sağlanabilir, ülkelerin borç yükleri hafifletilebilir ve/veya borçlanma maliyetleri iyileştirilebilir, böylece borçlu ülkelerin mali sürdürülebilirlikleri yeniden tesis edilebilir ve nihayetinde bu ülkeler yeniden yapılandırma işlemleri öncesi döneme nazaran borçlanma ve ekonomik büyüme açısından daha istikrarlı ve böylece yüksek bir performans sergileyebilmektedir. Tüm bu bahsi geçen gelişmelerin ise özellikle de "nihai yapılanmaların" ardından gerçekleşmesi beklenir. Nitekim 1975 yılından bu yana toplamda 124 ülke bu ve benzeri amaçlar ile çeşitli borç yapılandırma uygulamaları tecrübe etmiştir. Ancak, devlet borçlarının yeniden yapılandırması işlemlerinin borç geri alım (debt buy-back) şeklinde ifa edilmesi borçlu ülkelerin makroekonomik dinamiklerini olumsuz etkileme potansiyeline sahiptir. Bu çalışma, genel çerçevede, devlet borçlarının yeniden yapılandırılması işlemlerinin borçlarını yapılandıran borçlu statüsündeki ülkelerin büyüme performansı üzerindeki olası kısa ve orta dönem etkilerini pozitif ve normatif bakış açıları ile incelemeyi ve analiz etmeyi amaçlamaktadır. Bununla birlikte, çalışma, devlet borçlarının yeniden yapılandırılması işlemlerinin borç geri alım uygulamaları şeklinde gerçekleştirilmesi durumunda borçlu ülkelerin büyüme performanslarının bundan ne şekilde etkilendiği hususuna odaklanmaktadır. Bu olası etkileşim çalışmada pozitif ve normatif yaklaşımlar ile irdelenmektedir. Bu çerçevede, bahsi geçen olası ilişkinin pozitif yaklaşım temelinde ampirik olarak analiz edilmesi amacı ile Havuzlanmış En Küçük Kareler panel regresyon modeli uygulanmıştır. Normatif yaklaşım çerçevesinde ise ilgili borç yapılandırmaları uygulamalarının genel anatomisi ve uygulama farklılıkları ile çalışma dahilinde icra edilen ampirik analizlere ait bulgular karşılaştırılmalı olarak analiz edilip konuya ilişkin politika önerilerinde bulunulmuştur. Belirtilen hususlar çalışmada Ağır Borç Yükü Altındaki Yoksul Ülkeler (HIPCs) özelinde incelenmiştir. Çalışma neticesinde ise devlet borç yapılandırma işlemlerinin borç geri alım sözleşmeleri şeklinde icra edilmesinin borçlu ülkelerin büyüme performanslarını kısa ve orta vadede olumsuz olarak etkilediği tespit edilmiştir. Anahtar Kelimeler: Devlet Borcu, Devlet Borç Yapılandırması, Borç Geri Alım, Büyüme, HIPCs; Governments with unsustainable debt burden have relatively high potential to face the situations such as insolvency, default and/or debt crises. Such undesirable situations may make it necessary to restructure the government debt. It is a common situation in practice that the said debt restructuring transactions are in the nature of serial debt restructurings by being more than one and occurring at the same time. In cases where the government debt restructuring operations are realized in series as mentioned, the last of these restructuring processes is called final restructuring in the literature. Thanks to the restructuring of government debt, the credit ratings of debtor countries can be increased, their access to financial markets can be restored, the debt burden of countries can be alleviated and/or borrowing costs can be improved, thus the financial sustainability of debtor countries can be reestablished, and ultimately these countries will be able to increase their borrowing and economic growth compared to the period before restructuring and, become more stable in terms of growth and thus can show a high performance. All these developments are expected to take place especially after the final restructurings. As a matter of fact, since 1975, a total of 124 countries have experienced various debt restructuring practices for these and similar purposes. However, the execution of government debt restructuring transactions in the form of debt buy-backs has the potential to adversely affect the macroeconomic dynamics of debtor countries. In general, this study aims to examine and analyze the possible short and medium-term effects of government debt restructuring on the growth performance of debtor countries with positive and normative perspectives. However, the study focuses on how the growth performances of debtor countries are affected if government debt restructuring is carried out in the form of debt buy-back practices. This possible interaction is examined in the study with positive and normative approaches. In this framework, Pooled Ordinary Least Squares (OLS) panel regression model was applied in order to empirically analyze the aforementioned possible relationship on the basis of the positive approach. Within the framework of the normative approach, the general anatomy and application differences of the related debt restructuring practices and the findings of the empirical analyzes carried out within the study were analyzed comparatively and policy recommendations were made on the subject. The mentioned issues have been examined in the study specifically for Heavily Indebted Poor Countries (HIPCs). As a result of the study, it has been determined that the execution of government debt restructuring transactions in the form of debt repurchase agreements negatively affects the growth performance of debtor countries in the short and medium term. Keywords: Sovereign Debt, Sovereign Debt Structuring, Debt Buy-back, Growth, HIPCs Sun, 01 Jan 2023 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/20.500.12416/7092 2023-01-01T00:00:00Z http://hdl.handle.net/20.500.12416/5355 Does education have an impact on GDP in Turkey Çelik, Kübra Yeşim The aim of this study has been to investigate whether education affects GDP in Turkey for the period of 1971-201 using annual data for three levels of education. The data for education consist of primary, secondary and tertiary enrollment rates. The analysis is based on the ARDL bounds testing approach in order to examine the co-integration between education and GDP and the Toda and Yamamoto approach to test for Granger causality. The empirical analysis showed that for the case of Turkey there is no co-integration and no Granger causality between education and GDP.; Bu araştırmanın amacı Türkiye için eğitimin üç seviyesinin GSYİH ile ilişkisini araştırmaktır. Yıllık veriler 1971-2011 yıllar için geçerli olup birincil, ikincil ve üçüncü seviyede eğitim, gayri safi sermaye oluşumunu, GSYİH ve işgücünü kapsamaktadır. Ampirik analiz ARDL sınır testi ile gerçekleştirilmiştir ve ek olarak Toda ve Yamamoto nedensellik yaklaşımı kullanılmıştır. Eğitim ve GSYİH arasında ARDL sınır testinde eşbütünleşme ve Toda ve Yamamoto yaklaşımı ile nedensellik bulunamamıştır . Fri, 01 Jan 2016 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/20.500.12416/5355 2016-01-01T00:00:00Z http://hdl.handle.net/20.500.12416/4915 Relationship between public expenditures and public revenues in Turkey Merder, Elif Bu çalışmada kamu harcamaları ile kamu gelirleri arasındaki nedensellik ilişkisi analiz edilmiştir. Analizde 2006:Q1-2018:Q4 dönemi için Dağıtılmış Gecikmeli Otoregresif Model, eşbütünleşme testi ve Toda-Yamamoto nedensellik testleri kullanılmıştır. Ampirik sonuçlar, bu değişkenler arasında Harcama-Vergi Hipotezini destekleyen tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğunu göstermektedir. Anahtar Kelimeler: Kamu Harcamaları, Kamu Gelirleri, Birim Kök Testi, Dağıtılmış Gecikmeli Otoregresif Model, Eşbütünleşme, Hata Düzeltme Modeli, Toda-Yamamoto Nedensellik Analizi, Harcama-Vergi Hipotezi; In this study, the causality relationship between public expenditures and public revenues is analyzed. Autoregressive Distributed Lag Model and Toda-Yamamoto causality approach are used in the analysis for the sample period of 2006:Q1-2018:Q4. Empirical results show that there is co-integration and unidirectional causality relationship between these variables, which supports the Spend-and-Tax Hypothesis. Keywords: Public Expenditure, Public Revenue, Unit Root Test, Autoregressive Distributed Lag Model, Bounds Test, Co-integration, Error Correction Model, TodaYamamoto Causality Analysis, Spend-and-Tax Hypothesis Wed, 01 Jan 2020 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/20.500.12416/4915 2020-01-01T00:00:00Z http://hdl.handle.net/20.500.12416/4085 Asymmetric effect of real exchange rate on the trade balances of Turkish manufacturing, mining and agriculture Karakan, İpek Bu araştırmanın amacı reel döviz kurunun Türk imalat, madencilik ve tarım sektörleri ve bu 3 sektörün toplam ticaret dengeleri üzerindeki etkisini bulmaktır. Çalışma, 2002-2018 dönemi (17 yıl x 4 dönem = her sektör için 68 çeyrek dönem veri) üç aylık verilerine dayalı olarak doğrusal ve doğrusal olmayan otoregresif dağıtılmış gecikme yöntemleri (ARDL ve NARDL yöntemleri) kullanarak reel döviz kurunun bu ticaret dengeleri üzerindeki kısa ve uzun vadeli etkilerini araştırmaktadır. Bulgulara göre, reel döviz kurunun lineer durumda herhangi bir ticaret dengesi üzerinde kısa vadeli bir etkisi bulunmamaktadır. Lineer olmayan durumda sadece imalat ve tarım için ticaret dengeleri üzerinde kısa vadeli anlamlı bir etkisi bulunmaktadır. Uzun vadeli etkiye gelince, lineer durumda sadece imalat ticaret dengesi ve üç sektörün toplam ticaret dengesi üzerinde anlamlı bir etkisi vardır. Lineer olmayan durumda, reel döviz kuru, dört ticaret dengesinin tamamında uzun vadeli anlamlı bir etkiye sahiptir. Bulgulara dayanarak, imalat ve tarım sektörlerinde j-eğrisi etkisi de gözlenmiştir.; The objective of this research is to find the effects of real exchange rate on the trade balances of Turkish manufacturing, mining and agriculture sectors, and the sum of these 3 sectors. The study investigates short-term and long-term effects of real exchange rate on these trade balances using linear and non-linear autoregressive distributed lag methods (ARDL and NARDL methods) based on quarterly data for 2002-2018 period (17 years x 4 periods= 68 quarterly basis data for each sector). According to findings, the real exchange rate has no short-run effect in any of trade balances in linear case. It has significant short-run effect only on trade balances for manufacturing and agriculture in non-linear case. As for long-run effect, in linear case it has significant effect only on manufacturing trade balance and overall trade balance. In non-linear case, the real exchange rate has significant long-run effect on all four trade balances. Based on the findings, in manufacturing and agriculture sectors, j-curve effect is also observed. Tue, 25 Feb 2020 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/20.500.12416/4085 2020-02-25T00:00:00Z