Some observations on the first-time adoption of IFRS 16 in the context of lessee airlines

Abstract

Bu tez, Uluslararası Finansal Raporlama Standardı 16 Kiralama İşlemlerinin ilk uygulamasına odaklanmıştır. Kiralama işlemlerinin en fazla görüldüğü sektörlerden biri olan havayolu sektöründen küresel bir örneklem oluşturarak kiracı perspektifinde üç konu analiz edilmiştir: (1) finansal durum tablosunda kiralanan (kullanım hakkı elde tutulan) varlıkların ve kiralama borçlarının sunumu, (2) UFRS 16'yı tamamen geriye dönük olarak uygulayan havayollarının önceki yıl ve yeniden düzenlenmiş önceki yıl finansal tablo değerleri dikkate alınarak likidite, ödeme gücü ve karlılık oranlarının analiz edilmesi yoluyla havayollarının finansal durumundaki değişiklik ve (3) kiracının zorunlu açıklamalarının uygunluk düzeyi ele alınmıştır. Araştırma, havayollarının %50'den fazlasının finansal durum tablosunda kiralanan varlıklarını ve kiralama yükümlülüklerini ayrı bir kalem olarak rapor ettiğini ortaya koymaktadır. Oranlardaki değişim açısından, tipik oranlardan net işletme sermayesi ve cari oranın likidite açısından düştüğünü, borç/özkaynak ve borç/aktif toplamı oranlarının ödeme gücü açısından yükseldiğini ve toplam aktif devir hızının da varlık verimliliği açısından düştüğünü göstermektedir. Bununla birlikte bazı oranlarında her havayolu için ayrı ayrı analiz edilmesi gerekmektedir. Finansal tablo açıklamaları ile ilgili olarak, havayolları edinimlerini, amortisman giderlerini, defter değerlerini, faiz giderlerini, vade analizini ve kiralamalar için toplam nakit çıkışlarını raporlamaktadır. Ancak, kısa vadeli kiralamalar ve düşük değerli varlık kiralamaları için raporlama muafiyetinden yararlandıklarını beyan etmekle birlikte, bu tür kiralamalara ilişkin giderlerini genellikle açıklamamaktadırlar. Ayrıca raporlamada çeşitlilikte gözlemlenmiştir. Daha sonra yapılacak bir çalışmada, raporlamadaki iyileştirmeyi gözlemlemek için UFRS 16'nın benimsenmesinin ikinci yılına ilişkin sunum ve açıklama konuları analiz edilebilir. Anahtar Kelimeler: UFRS, Kiralamalar, UFRS 16, İlk Uygulama, Havayolu Şirketleri.

This thesis focuses on the first-time adoption of International Financial Reporting Standard 16 Leases. By establishing a global sample from the airline industry which is one of the most lease oriented industries, it analyses three issues in the context of lessee perspective: (1) presentation of leased (right-of-use) assets and lease liabilities on the statement of financial position, (2) change in financial position of the airlines by analyzing liquidity, solvency, and profitability ratios considering prior year and restated prior year financial statement values of airlines that adopted IFRS 16 on a full-retrospective basis, and (3) compliance level of mandatory disclosures of lessee. The research reveals that more than 50% of airlines report their leased assets and lease liabilities as a separate line item on the face of the statement of financial position. In terms of change in ratios, typical ratios indicate that net working capital and current ratio declined in terms of liquidity, debt to equity and debt to assets ratios increased in terms of solvency and total asset turnover also declined in terms of asset efficiency. However, some ratios should be analyzed on a case-by-case for each airline. Regarding disclosure requirements, airlines report their additions, depreciation expenses, carrying amounts, interest expenses, maturity analysis, and total cash outflows for leases. However, they declare that they benefit from exemption of reporting short-term leases and leases of low-value assets, but they don't usually report their expenses for such leases. In addition, diversity of reporting has been observed. Further research is to analyze presentational and disclosure issues for the second year of IFRS 16's adoption to observe any improvements in reporting. Keywords: IFRS, Leases, IFRS 16, First-time Adoption, Airline Industry.